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我们现在看到的这本《生活中的金融学：哈佛金融通识课》，其实完全差别于我们在市面上所看到的其他许多种别的金融、投资普及作品。也就是说，这本书讲述的并不是投资入市、操盘的方法技巧，也不是基础的金融知识。这本书的作者米希尔·德赛是美国经济学家，现任教于哈佛商学院与哈佛法学院，教授金融、税法、创业等课程。

哈佛商学院是全球最为顶级的商学院之一，也是美式商学院教育的代表，结业生通常都能很是顺利的进入美国、欧洲的各大投行事情，获得良好的职业起点。但具有讥笑意味的是，2008年金融危机发作后，包罗该校结业生在内，许多有识之士认为，正是哈佛商学院结业生太过贪婪，所以才催生了高风险衍生产物的降生和行销。

2011年，还曾发生过70名哈佛大学学生退出该校经济学教授格雷格·曼昆任教课程的事件。那些学生说，哈佛大学的经济学、商学课程让华尔街、华盛顿的决议者和银行家只关注利润、利益，忽视了社会存在恒久的经济不平等问题。

米希尔·德赛从2015年起为哈佛商学院的工商治理硕士结业班上“最后一课”。这样的最后一课，显然没须要去大谈特讲某些专业性的知识（因为结业生已经完成了理论知识方面的系统学习）。

米希尔·德赛选择的是透过人性看金融，融汇文学、历史、哲学、音乐、影戏与经济学、金融市场，探讨金融世界里的人性。他所讲的“最后一课”最终搜集为《生活中的金融学：哈佛金融通识课》。

这门课、这本书自己也可视为哈佛商学院对于之前品评舆论所接纳的回应，也就是说，该校确实已经意识到金融的社会和道德影响，所以通过“最后一课”来向结业生发出须要的警示。所评图书：书名：《生活中的金融学：哈佛金融通识课》作者：（美）米希尔·德赛译者：刘婉婷、张旭出书社：北京团结出书公司、磨铁文化出书日期：2020年9月该如何面临普遍存在的风险？这本书的结构很简朴，前三章主要讨论资产订价的最基本问题，也就是人们该如何面临生活中普遍存在的风险。

书中讲述了使得概率学取得重大突破的数学界先驱布莱士·帕斯卡和皮埃尔·德·费马，以及皮埃尔·西蒙·拉普鲁斯和弗朗西斯·高尔顿等人的故事，并指出，概率学、概率思维的应用导致原本经由启蒙运动变得更为理性的人类，重新对于偶然的明白矫枉过正。也就是说，“自然规则”，听从正态漫衍钟形曲线的现象，让许多投资者、企业家、司理人酿成了新宿命论的“信徒”。

突破概率思维、随机风险意识，意识到世界、事物整体上可预测的本质，现代保险业才应运而生。部门民众，甚至一些投资者都对保险公司不屑一顾。《生活中的金融学：哈佛金融通识课》书中指出，“股神”巴菲特其实当初就是从保险起家的。而美国的开国首脑之一本·富兰克林建立了美国的第一家火灾保险公司。

借助对英国、法国近代保险业生长的历程的先容，书作者指出，保险业的生长，其实就是不停推感人们对于不确定性、风险、市场纪律明白加深的历程。接下来，《生活中的金融学：哈佛金融通识课》这本书引入简·奥斯汀的名著《狂妄与偏见》，指出虽然保险业生长出了管控生命死亡、寿命、天灾等庞大风险的强大工具，却并没有涵盖劳务市场、婚姻市场的风险，由此引出金融业在借用保险逻辑，所缔造出的两大风险管控工具——期权和疏散投资。

期权和疏散投资是金融业投资者最喜爱的两大工具。期权购置的是权利自己，让人既能做到风险管控，又能举行投机。

书中用索尔·贝娄的《抓住时机》中的人物故事对期权理念举行了深刻阐释。而疏散投资不仅可用于投资，在生活中的应用也十分常见——我们甚至可以将资本资产评价模型直接应用到诸如择偶、结交、购房等选择中。《生活中的金融学：哈佛金融通识课》在此基础上引出了价值问题。

金融对价值的明白很简朴，也很直观，也就是说，我们获得的所有资金都是有成本的，我们的天赋、资源以及占用这些天赋和资源的时间，也要预计成本，最终的回报与期望回报之间的差异，也是风险的泉源。所以，我们在生活中应用金融的价值原理，就要明白，坚决地放下已往，当下不要太过犹疑，而应聚焦未来，“看待今天的自己时，已往的成就、已逝的时机都毫无意义”；而且，因为我们对未来的估值只是预计，所以为了制止泛起重大风险，就应当为自己的未来设计多种可能性。这番看法显然不仅对哈佛商学院的结业生适用，对于今天中国资本市场上的弄潮儿也是有意义的。

委托署理关系，恋爱与公司并购无论是哈佛商学院，还是其他商学院、高校的学子，结业后除了少数人选择学术偏向，以及创业偏向，大多数人还是会进入某类用人单元。这就涉及到委托署理关系——现代资本主义的焦点问题。

近代到现代的转变，很大水平上就是各行业、各种企业的所有者将治理权限交给专业治理者。而在企业的差别层级内部，委托署理关系也是门路式存在的。

许多企业成为上市公司后，外部股东对于企业的控制其实是很是微弱的，即便如收益稳定的苹果公司，从乔布斯到库克，也基本不受投资者的意愿（如增加分红）影响。但像苹果公司这样相对高度自律的上市公司，无论在哪个市场都是少见的。21世纪初以来，仅仅美国市场就接连曝出安稳公司、世界通信公司财政造假丑闻，2008年金融危机所涉及的险些整个华尔街投行界的冒失造假。近年来仍然不停有投行被指违反了执法和投资者权益。

《生活中的金融学：哈佛金融通识课》书中指出，一些投资者指责上市公司的治理者没有将心思尽可能多地放在为所有者缔造价值上；而另一些投资者则注意到自己投资的企业，治理者放弃了恒久价值，只追求短期利润。究竟谁对谁错？没有确切谜底，明白市场，明白企业以及我们个体在市场中所能发挥的作用，必须建设在对委托署理关系的清楚认识之上。我们要明白依照自己饰演角色举行运作：作为下属时，我们要依照正确的方式和尺度做事，而不是仅仅取悦于直接上级；当我们作为上司，要正确引导下属自觉完成任务，而不能首先思量自己的私利；当我们与他人互助，无论是作为委托人还是署理人，都要学会从对方的态度上思量问题。

有趣的是，《生活中的金融学：哈佛金融通识课》这本书提出，恋爱很大水平上与公司并购相似。在文艺再起时期的意大利，新郎会否实时获得妻子带来的妆奁，存在风险，因此催生了所谓的妆奁基金，推动了精英阶级更多的接纳攀亲来保住家族利益。

择偶、结婚，与公司并购有许多方面相似：尽职观察很重要；并购战略往往有助于强强团结，却不能填补某一方甚至双方的毛病；欲速而不达；协同效应经常会被高估；整合成本往往会被低估，等等——把这些定律中的商业、公司名称改为男女完婚工具，也是很大水平上建立的。金融的主要内容就是风险和其无处不在的性质。

保险、期权、疏散投资都是规避风险的工具，资金成本和预期回报反映了我们对所负担风险所收的用度。金融可以以极其高效的方式完成资源设置，缔造收益，所以现代世界里，人们对金融趋之若鹜；而风险的存在，又让人们感应畏惧。《生活中的金融学：哈佛金融通识课》这本书指出，我们在差别水平上误解了金融。金融无论作为行业还是工具，都不是一些人品评的那样只代表着贪婪。

但金融确实要比其他行业和工具造成更大的社会与道德影响，也就是说当金融业泛起问题时，外部性要比其他行业的影响要突出。所以，真正读懂了金融市场的人，就是真正读懂了人性的人，也越发知道珍惜、审慎、慈悲，能够更好的敬服这个世界和其中的人。

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